پیشنهاد کاهش ۴۵ درصدی عرضه HYPE در هایپرلیکوئید

مدیر دارایی ارز دیجیتال DBA پیشنهادی را برای کاهش ۴۵ درصدی عرضه توکن HYPE مطرح کرده است تا ساختار توکناومیکس صرافی غیرمتمرکز Hyperliquid بازتنظیم شود. این پیشنهاد که توسط Jon Charbonneau با همکاری پژوهشگر کریپتو Hasu منتشر شده، واکنش‌های مثبت و منفی جامعه را در پی داشته است.

طبق پیشنهاد منتشرشده به نقل از Cryptonews، طرح شامل سه اقدام کلیدی است: لغو مجوز عرضه ۴۲۱ میلیون توکن که برای انتشارهای آینده و پاداش جامعه رزرو شده‌اند، سوزاندن ۲۱ میلیون توکن از صندوق کمک پروتکل و حذف سقف فعلی یک میلیارد توکن روی HYPE. مجموع سوزاندنی که در متن پیشنهاد آمده حدود ۴۴۲ میلیون توکن برآورد شده است. طراحان پیشنهاد می‌گویند این تغییرها پیچیدگی و عدم قطعیت حاصل از تخصیص‌های استفاده‌نشده را از بین می‌برد و ارزش برآوردی تمام‌شده (fully diluted valuation) توکن را شفاف‌تر نشان می‌دهد.

پیش‌نویس پیشنهاد بر این نکته تأکید دارد که تخصیص پیشاپیش توکن‌ها می‌تواند تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌ای آینده را تحت تاثیر قرار دهد و به نفع پروتکل تمام نشود. حامیان طرح، از جمله Haseeb Qureshi از Dragonfly، اختصاص تقریبا نیمی از عرضه به یک صندوق نامشخص را نقد کرده و آن را مانعی برای شفافیت توصیف کرده‌اند. در مقابل، منتقدان نگرانند که کاهش ذخایر و توانایی انتشار توکن در آینده ممکن است انعطاف‌پذیری هایپرلیکوئید برای جذب نقدینگی و توسعه را تضعیف کند؛ برخی نیز هشدار داده‌اند که ذخایر کمتر ممکن است در مواجهه با ریسک‌های قانونی یا مقرراتی مشکل‌ساز شود. Jon Charbonneau در پاسخ گفته است که پیشنهاد قصد ندارد دسترسی به توکن‌ها در شرایط اضطراری را محدود کند و تنها نحوه حسابداری و شفافیت تخصیص‌ها را تغییر می‌دهد.

مناقشه در حالی رخ داده است که توجه به اکوسیستم Hyperliquid افزایش یافته است. هفته گذشته این صرافی رأی‌گیری حاکمیتی برای انتخاب صادرکننده استیبل‌کوین USDH را برگزار کرد که در آن Native Markets بر رقبایی مانند Paxos و Frax پیروز شد. همچنین Cryptonews گزارش داده است که حجم معاملات هایپرلیکوئید در ماه ژوئیه به حدود ۳۳۰ میلیارد دلار رسیده و این در حالی است که تیم این پلتفرم تنها ۱۱ نفر اعلام شده است؛ عواملی که نشان‌دهنده رشد سریع فعالیت در این اکوسیستم است و دلیل رقابت بر کنترل منابع و استیبل‌کوین‌های بومی را توضیح می‌دهد.

حرکات اخیر قیمت HYPE نیز به جنجال دامن زده است؛ توکن HYPE اخیراً تا سقف تاریخی ۵۹.۳۰ دلار افزایش یافت اما سپس نزدیک به ۲۲ درصد افت کرد و به حدود ۴۶.۰۸ دلار رسید که تحلیلگران آن را تا حدی بازتابی از نوسانات احساسات بازار و تاحدودی واکنش به خبرهای حکمرانی می‌دانند. در همین حال صندوق Maelstrom به رهبری آرتور هیز تمام دارایی‌های HYPE خود را فروخته و دلیل آن را نگرانی از قفل‌گشایی‌های آتی بزرگ گزارش کرده است؛ در متن گزارش به بازشدن حدود ۱۲ میلیارد دلار توکن در دو سال آینده اشاره شده است.

برای اجرایی شدن هر یک از تغییرات پیشنهادی، پروپوزال باید از مسیر حاکمیتی Hyperliquid عبور کند و مورد تصویب اعتباردهندگان یا رای‌دهندگان شبکه قرار گیرد. اگر تصویب شود، کاهش عرضه می‌تواند اثرات متعددی بر نقدینگی، قیمت و راهبردهای جذب سرمایه پروژه داشته باشد؛ از جمله افزایش اطمینان سرمایه‌گذاران در صورت کاهش عدم‌قطعیت مربوط به عرضه های آینده یا بالعکس محدود شدن ابزارهای انگیزشی برای توسعه‌دهندگان و شرکای اکوسیستم.

در پایان، هرچند طراحان پیشنهاد آن را اصلاحی مثبت برای توکناومیکس و شفاف‌سازی می‌دانند، جامعه Hyperliquid بین خواست شفافیت و نیاز به انعطاف برای رشد تقسیم شده است. روند رأی‌گیری و تبعات آن برای بازار و کاربران در روزهای آینده قابل‌پیگیری خواهد بود. این گزارش بر اساس متن پیشنهاد و پوشش Cryptonews گردآوری شده است.