SEC مسیر معاملات سهام توکنیزه روی بلاکچین را هموار می کند

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در حال تدوین طرحی است که به سرمایه گذاران امکان می دهد سهام شرکت ها را به صورت توکنیزه روی شبکه های بلاکچین معامله کنند. این طرح در صورت تصویب می تواند معاملات ۲۴ ساعته و تسویه سریع تر را برای بازار سهام آمریکا فراهم کند.

به نقل از The Information، SEC قرار است تغییرات قانونی را بررسی کند تا توکن های دیجیتال را به عنوان نماینده قانونی سهام شرکت ها به رسمیت بشناسد. بر اساس گزارش، هدف این اقدام فراهم کردن سازوکاری است که معاملات سهام توکنیزه شده مشابه سهام سنتی اجرا شوند اما تسویه آنها بر بستر بلاکچین انجام شود. این ابتکار بخشی از روند جهانی توکنیزه سازی دارایی ها توصیف شده است که در سال های اخیر شتاب گرفته است.

پیشنهاد نزدک و نمونه های اولیه

گزارش The Information همچنین می گوید بورس نزدک پیشنهاداتی به SEC ارائه کرده است تا چارچوبی برای انجام معاملات سهام توکنیزه با قوانین مشابه سهام سنتی اما با قابلیت تسویه مبتنی بر بلاکچین تدوین شود. نزدک در این پیشنهاد تاکید کرده است که مدل پیشنهادی باید با ساختارهای نظارتی موجود هماهنگ باشد و در عین حال از مزایای فنی بلاکچین مثل شفافیت تسویه و کاهش ریسک های تقلب بهره ببرد.

همزمان چند شرکت خصوصی و عمومی دست به اقداماتی در این زمینه زده اند. به نقل از همان گزارش، گلکسی دیجیتال (Galaxy Digital) به مدیریت مایک نووگراتز جزو نخستین شرکت های فهرست شده نزدک است که سهام عادی خود را روی شبکه سولانا توکنیزه کرده است. همچنین شرکت Forward Industries برنامه دارد سهام FORD خود را روی سولانا توکنیزه کند و شرکت SharpLink نیز قصد دارد سهم SBET خود را روی شبکه اتریوم ارائه دهد. این موارد به عنوان نمونه های اولیه نشان می دهند که برخی بازیگران بازار برای حرکت به سمت مدل توکنیزه پیشقدم شده اند.

فشار لابی و نقش بازیگران بزرگ

صرافی های بزرگ بازار ارز دیجیتال و کارگزاری ها نیز برای تسریع این روند فعال شده اند. گزارش می گوید کوین بیس و رابین هود به طور فعال در حال لابی با نهادهای قانونگذار برای تسهیل پذیرش معاملات توکنیزه سهام هستند. بازیگران فناوری و مالی معتقدند که استانداردهای فنی و عملیاتی مشخص می تواند زمینه را برای ورود گسترده تر سرمایه گذاران خرد و نهادی به بازار توکنیزه فراهم کند.

تحلیلگران بازار می گویند اگر طرح های پیشنهادی اجرایی شوند، بازار سرمایه آمریکا می تواند وارد مرحله جدیدی از دسترسی و شفافیت شود. از جمله مزایای احتمالی این تغییر می توان به امکان معامله ۲۴ ساعته، کاهش زمان تسویه معاملات، دسترسی بهتر سرمایه گذاران بین المللی و کاهش هزینه های واسطه ای اشاره کرد. با این حال موانع فنی و نظارتی نیز قابل توجه است؛ موضوعاتی مانند حفاظت از سرمایه گذار، قواعد نگهداری و امانت داری دارایی های دیجیتال، ریسک قراردادهای هوشمند و سازگاری با قوانین معاملاتی فعلی باید پیش از عرضه گسترده حل و فصل شوند.

مسائل نظارتی و گام های بعدی

کمیسیون SEC هنوز طرح نهایی را اعلام نکرده و فرآیند تصویب احتمالاً شامل بررسی های حقوقی و مشورت با نهادهای بازار سرمایه خواهد بود. سیاست گذاران باید تعادل میان نوآوری فنی و تضمین امنیت و شفافیت بازار را برقرار کنند. از سوی دیگر، بورس ها و صرافی های متمرکز و غیرمتمرکز باید استانداردهای فنی مشترکی برای تسویه، نگهداری و گزارش دهی تعریف کنند تا خطرات عملیاتی کاهش یابد.

در هفته ها و ماه های آینده باید منتظر انتشار جزئیات بیشتر از سوی SEC و واکنش های بازار بود. موضوعاتی که سرمایه گذاران و ناظرین باید دنبال کنند شامل چارچوب نظارتی پیشنهادی، نحوه تطبیق قوانین ثبت و افشای اطلاعات شرکت ها با قالب توکنیزه، و برنامه های آزمایشی نزدک و سایر بازیگران است. هرگونه تصمیم نهایی می تواند مسیر تعامل بازارهای سنتی و اکوسیستم بلاکچین را دگرگون کند.