چالش‌های MICA؛ آیا مقررات اروپا مانع نوآوری در استیبل‌کوین‌ها می‌شود؟

به گزارش زوم ارز، ماریو دراگی به درستی شناسایی شده است. اروپا خود را با تعرفه‌های اساسی مانند مقررات مربوط به “بخش خدمات خلاقانه – دیجیتال” تناسب می‌دهد. اتحادیه اروپا تنها با تعیین تعرفه‌هایی برای stablecoins، یک نوع عملی از پول دیجیتال، قادر است تأثیر مثبت قابل توجهی بر تولید ناخالص داخلی داشته باشد.

وعده stablecoins برای اروپا

پول های پایدار دیجیتال یا stablecoins در blockchains، به عنوان نمایندگان دیجیتال ارزهای استرلینگ، یورو و دلار عمل می‌کنند. آنها یک نوآوری جدید در عرصه FinTech هستند که به کمک برنامه‌ریزی، امکان انجام تراکنش‌های جهانی و ارائه خدمات مالی مانند وام‌های خودکار و معاملات با اوراق بهادار را بدون نیاز به واسطه‌ها و با کمترین هزینه‌ها فراهم می‌کنند.

استفاده از stablecoins توسط fintech ها به آنها این امکان را می دهد که برنامه های جدید خود را سریعتر و با هزینه کمتری توسعه دهند. این ارزهای پایدار به fintech ها این امکان را می دهند که با جدا کردن پول از بانک ها، ارائه دهندگان پرداخت و فن آوری های بسته و اختصاصی خودشان را فعال سازند. آنها نقش “بانکداری باز با سرعت بیشتر” را ایفا می کنند و به عنوان “ابررساناهای دارای توان مالی” شناخته می شوند که موانع در جریان پول را بر طرف می کنند و منجر به افزایش چشمگیر تولید ناخالص داخلی می‌شوند.

استفاده از stablecoins یک نوآوری مالی بسیار مهم است. این امکان را فراهم می‌کند که یک کارگر لهستانی در فرانسه بتواند یوروهای خود را تقریباً فوراً و بدون انتظار برای چند روز به دیگران ارسال کند. این به شرکت‌های آلمانی اجازه می‌دهد که به کمک صدور خودکار سهام دیجیتال سازگار، سرمایه خود را به طور بهینه تر و خارج از سیستم‌های کاغذی که کمی گرانبهای و کم انعطاف، جمع‌آوری کنند.

برای بهره‌برداری از استابل‌کوین‌ها، آرزوهای اروپا می‌بایست در بازارهای داخلی و بین‌المللی در قالب اوراق پولی مانند یورو، زلوتی و کرونا آنلاین در دسترس باشند. یک خبر خوب این است که اروپا در اختیار یک چارچوب حقوقی معتبر برای پول نقد دیجیتال به نام E-Money که از سال ۲۰۰۰ به کار می‌رود، قرار دارد. اما یک انتقاد این است که اروپا با بکارگیری فناوری Onchain، خود را با لایه‌های زیادی از زنجیره های غیر ضروری سرگرم کرده است.

چگونگی ایجاد موانع ناعادلانه برای نوآوری توسط MICA را مطرح می‌کنید؟

پول الکترونیکی یک ابزار نوآورانه است که برای انجام پرداخت‌ها از طریق پول نقد دیجیتال به کار می‌رود. شرکت‌های معروفی مانند پی‌پال، Revolut و Wise از این فناوری برای انجام معاملات آنلاین، موبایل و تراکنش‌های کارتی با میلیون‌ها مشتری بهره برده‌اند. پول الکترونیکی جزو stablecoin‌ها محسوب می‌شود و به نظر می‌رسد برای اقتصاد مبتنی بر زنجیره بلوکی طراحی شده است.

بازار جدید وارد اتحادیه اروپا به استابلها نیاز دارد که به مقررات رمزنگاری مالی عدم مشارکت (MICA) پایبند باشند تا بتوانند به عنوان پول الکترونیکی شناخته شوند. این نیاز با ایجاد حس قوی بودجه‌ای همراه است، زیرا پول الکترونیکی به عنوان یک شکل فنی‌ و خنثی‌‌ از پول نقد دیجیتال با تاریخچه‌ای معتبر برای تاریخ‌های الکترونیکی و MICA معرفی می‌شود.

اما میکا از طریق معایب مختلف استفاده از پول الکترونیکی، با قرار دادن اقدامات دیگر برای محدود کردن و تعیین تعرفه‌های جدید برای انتقال پول الکترونیکی، در واقع در حال نقض قوانین رقابت و ایجاد شرایط غیر عادلانه است.

به عنوان مثال ، MICA بانک ها را برای صادرکنندگان از طریق پول الکترونیکی به دروازه بان تبدیل می کند. بر خلاف پول الکترونیکی معمولی که می تواند ۱۰۰ ٪ به طور مستقیم در دارایی های با کیفیت بالا مانند اوراق قرضه دولتی محافظت شود ، MICA به صادرکنندگان StableCoin نیاز دارد تا حداقل ۳۰ ٪ از بودجه مشتریان خود را با بانک ها محافظت کنند و از آنها خواسته می شود درآمد خود را با بانک ها به اشتراک بگذارند. این یک تعرفه مستقیم قابل پرداخت به بانک ها است.

محافظت از امنیت بانک‌ها همچنین باعث می‌شود که پول الکترونیکی Onchain به عنوان یک روش پرخطر تلقی شود، زیرا بانک‌ها و دفاتر حسابشان اطلاعات لازم‌نشده را در محیطی غیرضروری ذخیره می‌کنند. افزایش خطرات مرتبط با انتقال پول به بانک‌ها نرخ آن ها را افزایش داده زیرا فراهم کردن ذخیره کافی برای نگهداری پول الکترونیکی به صادرکنندگان آن نیاز دارد.

حفاظت از بانک میکا با تعیین شروط اضافی برای خریداری ارزهای دیجیتال، ممکن است به نظر غیرقانونی بیاید. از طرفی، این ممکن است در تضاد با دستورالعمل پول الکترونیکی اروپا باشد که بیان می دارد یکی از هدف‌های اصلی آن ایجاد شرایط رقابت عادل بین صادرکنندگان پول الکترونیکی و بانک‌ها است. از این نظر، شرایط حفاظتی این بانک به نفع بانک‌ها عمل کرده و احتمالاً با اصول رقابت عادلانه در محیط پول الکترونیکی در تضاد است.

تراز کردن زمین بازی

ترامپ به عنوان یک آمریکایی، می خواست لایحه Stablecoin را تصویب کند تا دلار آمریکا به عنوان پول الکترونیکی جهانی تسلط بگیرد. او این اقدام را به منظور افزایش استفاده از دلار آمریکا در قالب دیجیتال انجام داد. این در حالی بود که آمریکایی‌ها عمدتاً مقررات اروپایی را دوست داشتند و هیچ مقررات Stablecoinی مشخصی را تصویب نکرده بودند.

در حال حاضر، اتحادیه اروپا با ایجاد مقررات الکترونیکی برای آزمون و نمونه آزمایشی، به جای روش‌های سنتی و آزموده نظیر تابلوی اروپایی، به تضمین رقابتِ عادلانه، کم هزینه و کم ریسکتر پرداخته است. همانطور که دراگی گفته است: “جهت تحول در فکر و رویکرد زندگی، نیاز به تغییر اساسی است.”

راه حل ساده این است که در مرحله اول، اتحادیه اروپا باید تمام مقررات خاص مرتبط با بلاک‌چین برای ارزهای دیجیتالی حذف شود و الزامات غیرضروری از مقررات منطقی جدا شوند.

ثانیا، باید بقدری که امکان دارد، بانک مرکزی اروپا (و سایر بانک های مرکزی اتحادیه اروپا) رابطه رقابتی بین بانک ها و صادرکنندگان پول الکترونیکی را بهبود بخشند.

اخیراً بانک مرکزی اروپا، دسترسی مستقیم به سیستم های پرداخت ECB را به شرکت‌های FinTech غیر بانکی اعطا کرده است، از جمله صادرکنندگان پول الکترونیکی. این اقدام باعث تسهیل فرآیند برای این شرکت‌ها می‌شود، زیرا آنها اکنون می‌توانند به‌طور مستقیم به سیستم‌های پرداخت اصلی مرتبط با بانک‌ها دسترسی پیدا کنند.

بانک مرکزی اروپا باید گامی جلوتر برداشته و به صادرکنندگان پول الکترونیکی دسترسی مستقیم به امکانات حفاظت از آن فراهم کند. شخصیت‌های برجسته اقتصادی صندوق بین‌المللی پول قبلاً این مفهوم را پیشنهاد داده‌اند. این اقدام باعث از بین بردن دروازه‌بان‌ها و هزینه‌های اضافی میان بانک مرکزی اروپا و صادرکنندگان یورو استابل‌کوین‌ها می‌شود و به باز کردن توانمندی کامل اقتصاد توکن‌های اوراقی اروپا و یورو کمک می‌کند.