استیبل‌ کوین‌ ها نقش مهمی در ایجاد ثبات مالی و تسهیل تراکنش‌ها در اکوسیستم ارزهای دیجیتال ایفا می‌کنند. در میان گزینه‌های موجود در بازار، تتر (USDT) و یواس‌دی کوین (USDC) جز معروف‌ترین‌ها هستند و بیشترین استفاده را در این بازار دارند. USDT و USDC هر دو با هدف حفظ ارزش برابر با دلار آمریکا طراحی شده‌اند، اما تفاوت‌هایی در ساختار، شفافیت، میزان پذیرش در بازار و پشتوانه قانونی دارند. در این مقاله از کریپتونگار، به بررسی ویژگی‌ها، مزایا و معایب USDT و USDC می‌پردازیم تا به یک جمع بندی صحیح برای انتخاب بین این دو گزینه برسیم. همراه ما باشید.

مقایسه استیبل کوین USDT و USDC، کدامیک بهتر است؟

آنچه در این مطلب می‌خوانید

آشنایی با استیبل‌ کوین‌ پشتیبانی شده با ارز فیات

رایج‌ترین نوع استیبل کوین، آن‌هایی هستند که پشتوانه ارز فیات دارند، یعنی توسط ذخایری از ارزهای سنتی مانند دلار یا یورو در حساب‌های بانکی پشتیبانی می‌شوند. در این مدل، برای هر واحد استیبل کوین در گردش، باید به همان میزان ارز فیات در یک حساب قابل اطمینان نگهداری شود تا ارزش این دارایی دیجیتال ثابت بماند. اگر این رمزارز به دلار آمریکا متصل یا اصطلاحا “پگ” شده باشد، به آن استیبل کوین دلاری گفته می‌شود. استفاده از این نوع استیبل کوین‌ها به دلیل ثبات قیمتی و پشتوانه واقعی، در بین کاربران بازار رمزارز بسیار رایج است.

بیشتر بخوانید: تتر بخریم یا دلار؟ کدام به صرفه تر است؟

USDT چیست؟

تتر (USDT) قدیمی‌ترین و محبوب‌ترین استیبل‌ کوین‌ بازار ارز دیجیتال است که در سال ۲۰۱۴ با هدف ایجاد پلی بین ارزهای دیجیتال و ارزهای فیات راه‌اندازی شد. این ارز به دلار آمریکا وابسته است و پشتوانه‌ آن را ارز فیات دلار و اوراق خزانه‌داری آمریکا تشکیل می‌دهد. تتر پرکاربردترین استیبل‌ کوین‌ در جهان بوده و ارزش بازار آن اکنون در سال ۲۰۲۵ به بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار می‌رسد.

بیشتر بخوانید: تتر چیست؟ معرفی مهمترین استیبل کوین جهان!

پیشینه USDT

در سال ۲۰۱۷، تتر هک شد و ۳۱ میلیون توکن USDT از دست رفت. این پروژه با انتقادات زیادی مواجه شد، زیرا بسیاری معتقد بودند که شرکت صادر کننده تتر به جای پذیرش مسئولیت و نشان دادن شفافیت، فقط یک “هارد فورک اضطراری” برای حفظ وجهه خود انجام داد.

این ماجرا توجه دادستان کل نیویورک را جلب کرد، زمانی که مشخص شد تتر ذخایر نقدی خود را وام داده است بدون اینکه بتواند به ‌طور کامل از توکن‌های خود با دلار آمریکا پشتیبانی کند. آن‌ها به‌جای ارائه دفاع منطقی، تلاش کردند از زیر بار مسئولیت شانه خالی کنند و به جای شفاف‌سازی، به مقابله با دادستان پرداختند.

ارزش بازار تتر

بر اساس اطلاعات وب سایت کوین مارکت کپ (CoinMarketCap)، ارزش بازار فعلی USDT حدود ۱۱۱ میلیارد دلار است و این ارز به عنوان پرکاربردترین استیبل‌ کوین‌ جهان شناخته می‌شود. بنابراین تتر از نظر ارزش بازار، پس از بیت ‌کوین و اتریوم، در رتبه سوم بازار رمزارزها قرار دارد.

بیشتر بخوانید: یو اس دی کوین چیست؟

USDC چیست؟

USDC یا یو اس‌ دی کوین (USD Coin) دومین استیبل‌ کوین‌ محبوب پس از تتر است که در سال ۲۰۱۸ توسط شرکت فین‌تک سرکل (Circle) در بوستون آمریکا راه اندازی شد.

کنسرسیوم سنتر (Centre) که شامل شرکت سرکل (Circle) و صرافی کوین بیس (Coinbase)می‌شود، مسئول صدور و مدیریت توکن USDC است.. این کنسرسیوم تنها نهادی است که می‌تواند عرضه USDC را کنترل کند، مشابه نقشی که بانک مرکزی آمریکا (Federal Reserve) برای دلار دارد. با این حال، تفاوت اصلی این است که سرکل کنترل کاملی بر USDC دارد، در حالی که چنین اختیاری برای دلار آمریکا وجود ندارد.

مقایسه USDT و USDC | کدام استیبل کوین بهتر است؟

پیشینه USDC

شرکت سرکل برخلاف شرکت تتر گزارش‌های ماهانه‌ای از ذخایر پشتیبان استیبل کوین خود ارائه می‌دهد و به همین دلیل USDC شفاف‌تر از USDT در نظر گرفته می‌شود. ضمن اینکه USDC تحت نظارت کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) قرار دارد.

در مارس ۲۰۲۳، سرکل گزارش داد که ۳.۳ میلیارد دلار از ذخایر پشتیبان USDC در بانک سیلیکون‌ ولی قرار دارد که باعث شد این استیبل‌ کوین‌ از قیمت دلاری خود فاصله بگیرد و تا ۸۷ سنت کاهش یابد. استیبل‌ کوین‌ های دیگری مانند DAI و USDD نیز در مقاطعی از ارزش ۱ دلاری خود کمی فاصله گرفتند. با این حال، تنها ۲ روز طول کشید تا USDC به قیمت اصلی خود برگردد و پگ (Peg) خود را بازیابی کند.

ارزش بازار USDC

طبق وب سایت کوین مارکت کپ، ارزش بازار فعلی USDC بیش از ۳۴ میلیارد دلار است و پس از USDT دومین استیبل‌ کوین‌ پرکاربرد جهان محسوب می‌شود.

مقایسه USDT و USDC

با توجه به نوسانات شدید بازار ارزهای دیجیتال و ریسک‌هایی که در این فضا وجود دارد، شناخت دارایی‌های باثبات اهمیت زیادی پیدا می‌کند. دو مورد از شناخته‌شده‌ترین گزینه‌ها، USDT و USDC هستند که هر دو از نوع استیبل کوین محسوب می‌شوند. اگرچه عملکرد آن‌ها مشابه است، اما در زمینه‌هایی مثل شفافیت مالی، نوع پشتوانه و سطح اعتماد کاربران، تفاوت‌های مهمی دارند. بررسی دقیق این دو قبل از هرگونه خرید یا سرمایه‌گذاری می‌تواند به تصمیم‌گیری بهتر کمک کند.

بیشتر بخوانید: یو اس دی کوین چیست؟ همه چیز درباره USDC

شباهت‌های USDT و USDC

هر دو استیبل‌ کوین‌ هستند، یعنی ارزش ثابتی دارند که به دلار آمریکا وابسته است. این موضوع باعث می‌شود نسبت به دیگر ارزهای دیجیتال، نوسانات کمتری داشته باشند. با این حال، نمی‌توان آن‌ها را جایگزین کامل دلار در نظر گرفت، چون امکان واریز به حساب بانکی یا استفاده در پرداخت‌های روزمره را ندارند.
نسبت یک به یک با دلار آمریکا، به ازای هر توکن USDT یا USDC، یک دلار واقعی در ذخایر نگهداری می‌شود.
پشتیبانی بلاک چین، هر دو ابتدا فقط روی بلاک چین اتریوم فعالیت داشتند، اما اکنون روی چندین بلاک چین مختلف نیز موجود هستند که این باعث دسترسی بیشتر در تراکنش‌ها و کارمزد پایین‌تر شده است.
شفافیت بلاک چینی، هر دو ارز گزارش‌های شفاف از تراکنش‌های روی بلاک چین ارائه می‌دهند که به کاربران امکان پیگیری و اطمینان از دریافت دقیق را می‌دهد.
سرعت بالا در انتقال، این ارزها به سرعت قابل انتقال هستند و برای تراکنش‌های همتا به همتا و ارسال پول مناسب‌اند.

تفاوت‌های بین USDT و USDC

USDT، حدود ۵۸ درصد از ذخایر آن در اوراق خزانه‌داری ایالات متحده قرار دارد. بقیه شامل وجه نقد (حدود ۹ درصد)، وام‌های تضمینی (۹ درصد) و سایر دارایی‌ها شامل رمز ارزها، اوراق قرضه شرکت‌ها، صندوق‌ها و فلزات گرانبها است. این پیچیدگی زیاد، باعث شده برخی خواستار شفافیت بیشتری در خصوص ذخایر تتر شوند.
USDC، ذخایر یو اس‌ دی کوین ساده ‌تر و شفاف‌تر هستند. حدود ۷۵.۶ درصد در اوراق خزانه و ۲۴.۴ درصد به صورت نقدی در موسسات مالی تحت نظارت نگهداری می‌شود. Circle با ارائه گزارش‌های دقیق و همکاری با نهادهای مالی مورد اعتماد، اعتماد عمومی را جلب کرده است.

جدول مقایسه USDT و USDC
USDT	USDC	ویژگی‌ها
شرکت Tether	شرکت Circle	شرکت صادر کننده
۲۰۱۴	۲۰۱۸	سال راه‌اندازی
ادعا شده که با ذخایر نقدی، اوراق بهادار و… پشتیبانی می‌شود	کاملاً با دلار واقعی و اوراق خزانه‌داری آمریکا پشتیبانی می‌شود	پشتیبانی با دلار
شفافیت محدود، گزارش‌های حسابرسی منظم نیست	حسابرسی‌های منظم و شفاف	شفافیت
بسیار بالا، بیشترین حجم معاملات را دارد.	محبوب، اما کمتر از USDT	محبوبیت و حجم معاملات
در شبکه‌های مختلف (Ethereum, Tron, Solana…)	بیشتر در اتریوم و چند شبکه دیگر	پلتفرم‌ها و شبکه‌ها
بله	بله	قابلیت فریز دارایی‌ها
معامله‌گریانتقال سریع پولپرداخت	معامله‌گریذخیره امن‌تر ارزشپرداخت	کاربردها
بسیار کم (نزدیک به ۱ دلار(	بسیار کم) نزدیک به ۱ دلار)	نوسان قیمت

نحوه تطابق با قوانین میکای اروپا

بر اساس قانون میکا (MICA) که توسط اتحادیه اروپا تدوین شده، صادرکنندگان استیبل‌ کوین‌ برای فعالیت در اتحادیه اروپا باید مجوزهای پول الکترونیکی دریافت کنند. این امر ممکن است برای تتر چالش‌برانگیز باشد، زیرا این شرکت هنوز از نظر شفافیت و مدیریت ذخایر مورد انتقادات قرار دارد. در مقابل، USDC با رعایت کامل قوانین و ارائه گزارش‌های منظم، موقعیت بهتری از این منظر دارد. این امر ممکن است باعث شود صرافی‌های اروپایی USDC را به USDT ترجیح دهند.

حجم معاملات و نقدینگی USDT و USDC

تتر به طور مداوم ارزش بازار بالاتر و حجم معاملات روزانه بیشتری نسبت به USDC دارد. بنابر وب سایت CoinMarketCap، حجم معاملات روزانه USDT حدود ۵۰ میلیارد دلار است، در حالی که این مقدار برای USDC حدود ۵ میلیارد دلار است. این اختلاف ۱۰ برابری، تتر را برای تریدرها محبوب‌تر کرده است.

جمع‌بندی

در این مقاله از کریپتونگار به مقایسه USDT‌ و USDC‌ پرداختیم. استیبل‌ کوین‌ها برای اکوسیستم رمزارزها ضروری هستند، زیرا ارزش ثابتی دارند و امکان انتقال آسان پول را بدون مواجه با نوسانات قیمتی فراهم می‌کنند. چهار استیبل‌ کوین‌ اصلی بازار در حال حاضر USDT،USDC ، DAI و BUSD هستند که بخش عمده‌ای از از این بازار را تشکیل می‌دهند.

در نهایت، USDT و USDC هر دو با نسبت ۱:۱ به دلار آمریکا پیوند خورده اند، اما تتر قدمت بیشتر و حجم معاملات بالاتری دارد، در حالی که USDC شفافیت بیشتری در ذخایر مالی دارد، اما حجم معاملاتش پایین‌تر است. حال شما بگویید که بین این دو استیبل کوین کدام یک را ترجیح میدهید؟

سوالات متداول

۱. تفاوت اصلی بین USDT و USDC چیست؟

تفاوت اصلی در شرکت صادرکننده و شفافیت مالی است. USDT توسط شرکت تتر صادر می‌شود و نقدشوندگی بیشتری دارد. USDC توسط شرکت ئرکل صادر می‌شود و شفافیت مالی و گزارش‌دهی دقیق‌تری دارد.